Большая проблема DeFi: Невозможно заменить маркет-мейкеров!

Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост

Данные рынка показывают, что всего 0.79% от общего предложения Bitcoin находится в DeFi – словно робкая белка, запасающая жёлуди, пока мир горит. 🐿️🔥 Остальное? Надежно спрятано в уютных объятиях централизованных кастодиальных бирж, ETF, корпоративных казначейств или государств. Ах, старая гвардия, всегда надежные, хотя и немного чопорные, спутники. 🏦

Во времена рыночной неопределенности, ваш капитал нуждается в надежной крепости. Мы строим ее на фундаменте из фундаментального анализа и недооцененных активов.

Укрепить Свой Портфель

Учитывая, что BTC является крупнейшим криптоактивом в мире, эта цифра столь же удивительна, как пингвин в цилиндре. 🐧🎩 «Удивительно мало,» говорите вы? Скорее «удивительно ничтожно мало», всего лишь шепот в огромном просторе потенциала Bitcoin.

Bitcoin, красавица бала блокчейна, по-прежнему рассматривается как «цифровое золото» — довольно неавантюрный банковский сейф. Можно спросить: «Почему бы его не использовать?!» Но нет, массы предпочитают накапливать, как дракон с пристрастием к криптовалюте. 🐉

Это не вопрос возможностей – это вопрос желания. BTC может перейти on-chain, но зачем? Ответ кроется в области человеческой (и алгоритмической) лени. 🧠💤

Несмотря на годы инноваций в DeFi, обёрнутые токены и масштабирование второго уровня, ликвидность BTC упорно остаётся привязанной к CEX. Почему? Потому что DeFi до сих пор не освоило искусство замены маркет-мейкеров. 🤖🚫

Почему ликвидность Bitcoin остаётся заблокированной на CEXs

CEXs, эти образцы эффективности, управляются компаниями, занимающимися маркет-мейкингом, которые корректируют заявки и предложения со скоростью испуганной газели. 🐆 Результат? Плавное ценообразование и минимальное проскальзывание — идеально для институциональных инвесторов и трейдеров с большим объемом торгов. Следовательно, ликвидность остаётся на месте. 🏨

DeFi, однако, полагается на AMM и пулы ликвидности – эти загадочные конструкции, которые, несмотря на революционность, все еще не до конца освоили искусство не отставать от своих человеческих аналогов. 🤖

Трейдеры рассматривают ликвидность CEX как стратегическую, в то время как к ликвидности DEX относятся с осторожностью кошки, смотрящей на лазерную указку. 🐱🪞

Маркет-мейкеры, всегда прагматики, не перемещаются on-chain. Почему? Комиссии за газ и непостоянная потеря – это не то, что им нравится. 🚫💸

На CEXs у них знакомая инфраструктура, высокая пропускная способность и возможность управлять рисками по нескольким торговым парам. On-chain? Хаотичный танец комиссий за газ и неопределённости. 🎭

Итак, в то время как DeFi освоила программируемость, она все еще не решила проблему поведения ликвидности. Это головоломка, столь же озадачивающая, как загадка, обернутая в тайну. 🧩

Речь не о смарт-контрактах

Безупречное исполнение DeFi – смарт-контракты, заменяющие посредников – звучит великолепно. Но проблема Bitcoin не в доверии; это структура рынка. 🤝

Смарт-контракты могут обернуть BTC в токены ERC-20, делая его торгуемым. Подвиг, столь же впечатляющий, как удачная шутка. 🎤

WBTC, этот надёжный мост между Bitcoin и DeFi, удерживает $14 миллиардов в TVL. Свидетельство его надёжности, хотя можно утверждать, что он столь же увлекателен, как хорошо намазанный маслом крампе́т. 🥞

Но обертывание и управление ликвидностью — это две разные проблемы. Владельцы Bitcoin, эти консервативные инвесторы, предпочитают безопасность сложности. Они менее склонны к экспериментам и больше сосредоточены на стабильности. 🛡️

BTCFi должно апеллировать к этим ценностям – как хорошо сшитый костюм для официального мероприятия. 🧥

Пока DeFi не предложит бесшовный опыт, ликвидность BTC останется там, где она чувствует себя в безопасности — с CEXs и кастодианами. Уютная, хоть и немного устаревшая, договоренность. 🏠

Успех Bitcoin ETF подтверждает это. Институтам не требовались децентрализованные инструменты — им нужна была эффективность, предсказуемость и соответствие требованиям. 📊

DeFi все еще испытывает трудности с предоставлением этого в масштабе. Задача, столь же сложная, как попытка собрать рассыпанных кошек. 🐈⬛

Как это может измениться

Чтобы конкурировать с CEXs, DeFi должен автоматизировать то, что делают маркет-мейкеры — только автоматически. Задача столь же сложная, как решение кубика Рубика, жонглируя горящими факелами. 🌀🔥

AMM следующего поколения должны динамически перебалансировать ликвидность в режиме реального времени, реагируя на волатильность, как опытный игрок. 🃏

Если это станет возможным, последует миграция ликвидности. Институты больше не будут зависеть от CEXs, а розничные пользователи смогут пассивно зарабатывать доход. Утопия, возможно? 🌟

Децентрализованная ликвидность перепишет рыночную динамику Bitcoin

Если DeFi решит проблему маркет-мейкинга, миграция ликвидности Bitcoin изменит криптоэкономику. Обнаружение цены станет более децентрализованным, волатильность сгладится, и BTC превратится в активный, продуктивный актив. 🚀

Вторичные рынки расширятся, создавая новые финансовые продукты, построенные на ликвидности Bitcoin. Революция, возможно? 🌍

Самое главное, ликвидность станет демократизированной – больше не будет зависимости от бирж или внезапного изъятия средств централизованными маркет-мейкерами. Мечта, да, но благородная. 🛡️

Когда DeFi научится автоматизировать ликвидность, Bitcoin будет процветать в сети. Будущее такое же яркое, как диско-шар в темной комнате. 🕺

Майкл Егоров, основатель Curve Finance и Yield Basis, является заметной фигурой в пространстве DeFi. Физик, предприниматель и крипто-максималист, он стоит у истоков создания DeFi. Человек многих талантов, но ни один из них не столь броский, как перо Вудхауза. 🖋️

Подписывайтесь на нас в Twitter Facebook Telegram

Смотрите также

2026-01-13 00:19